Member Search

Find a profile using the dropdown menus below.

State / Region
Practice Area
Members Firms

News - 12 April 2021

After  the  easing of  the  win-win loan,  the  Flemish Parliament  decided  to  approve  the  draft  decree on  the  "Friends'  share". This  is  a  variant  of  the  win-win loan.

Private  individuals  will  be  able  to  invest in  the  future of  a  befriended SME  and  at  the  same  time  benefit from  a  tax  advantage.  After  all,  to  recover  from  the  damage caused  by  the  coronavirus,  the  Flemish  government wants  to  activate the  savings  of  private  individuals and  enable  companies to  acquire  additional capital.

The  decree  amending the  win-win  loan  was  adopted by  the  Flemish Parliament  on  25  November  2020.  This  measure entered  into  force  on  11  February  by  means  of  the  implementing decree  of  22  January  2021.

Who  can  invest?

The  shareholder  and  the  issuing company  must  meet  certain  conditions.

According to  the  approved draft  decree,  the  shareholder  must  meet  the  following  conditions:

-  he  is  a  natural person  who  subscribes to  a  Friends' share  outside  the  framework  of  his  commercial or  professional  activities;

-  he  is  not  an  employee  of  the  issuer;

-  neither  he  nor  the  spouse  or  legal  cohabitant of  the  Friends' shareholder  has  been  appointed  or  acts  as  a  director, manager  or  in  a  similar capacity  within  the  issuer;

-  Neither  he  himself,  nor  the  spouse or  legal  cohabitant of  the  Friends shareholder  holds,  directly or  indirectly

·        more  than  10%  of  the  shares  or  the  voting rights  of  the  issuer;

·        rights  or  securities of  which  the  exercise,  conversion or  exchange  results in

·        the  threshold,  mentioned in  point  a),  being  exceeded.

The  company  that  is  eligible to  sell  shares must  meet  the  following  conditions:

-  the  issuer has  an  operating office  in  the  Flemish  Region;

-  the  issuer is  an  SME;

-  the  issuer has  legal  personality;

-  the  issuer is  not  an  investment,  treasury or  finance  company;

-  the  issuer is  not  one  of  the  following  companies:

·        a  company  whose  statutory  principal object  or  main  activity  is  the  creation, acquisition,  management,  conversion, sale  or  rental of  real  estate for  its  own  account  or  the  holding of  participations  in  companies  with  a  similar object;

·        a  company  in  which  immovable property  or  other  rights  in  rem  in  respect  of  such  property are  vested,  of  which  natural persons  who  are  appointed  in  the  company or  act  as  directors,  managers or  in  a  similar  capacity, their  spouses  or  their  children, if  such  persons or  their  spouses have  the  legal  enjoyment  of  the  income of  such  children, have  the  use;

-  the  issuer is  not  a  company  formed for  the  purpose of  concluding  a  management  or  directorship  agreement or  that  derives its  principal  source of  income  from  management  or  directorship  agreements;

-  the  issuer is  an  unlisted company;

-  the  issuer has  not  carried out  a  capital reduction,  repurchase  of  own  shares or  any  other  reduction  or  distribution  of  equity  24  months  prior  to  the  payment  of  the  Friends' share;

-  the  issuer does  not  hold  a  direct participation  in  a  company  that  is  established in  a  state  that  is  included  in  one  of  the  lists  mentioned  in  article  307,  §1/2  of  the  Income Tax  Code  1992,  or  a  state  that  is  included in  the  list  mentioned  in  article  179  of  the  Royal  Decree of  27  August 1993  in  execution of  the  Income Tax  Code  1992;

-  the  issuer does  not  make  payments  to  companies  established in  one  of  the  States referred  to  in  point  9°,  which  cannot be  demonstrated  to  have  been  made  as  part  of  genuine  and  sincere  transactions resulting  from  legitimate financial  or  economic needs  and  which  in  total  exceed  EUR  100,000  per  taxable  period.

The  company  must  comply  with  the  conditions for  60  months after  the  Friends' shares  have  been  paid  up.  In  addition, the  company  may  not  reduce capital,  buy  back  its  own  shares  or  make  any  other  reduction or  distribution  of  equity  during this  period.

Terms  and  conditions:

The  Friends'  shareholder receives  newly  issued shares  in  his  own  name  in  exchange for  a  cash  contribution.  He  may  not  use  the  amounts  borrowed or  made  available in  the  context of  the  win-win loan  for  the  full  payment of  these  shares.

The  issuer  may  not  use  the  amounts received  from  the  friends’  share  for  paying dividends  (including  the  distribution  of  cash  reserves or  the  purchase of  shares)  or  for  making loans.

As  with  the  win-win  loan,  the  shareholder can  invest  up  to  75,000 euros  in  a  Flemish  company and  each  company can  raise  up  to  300,000 euros  in  capital. This  limit  applies to  both  the  friends’  share  and  the  win-win  loan  together.

The  tax  benefit is  a  tax  credit  of  2.5%  during the  period  that  the  shares are  held,  with  a  maximum of  five  years. The  credit  is  neither  refundable nor  transferable.

In  order  to  protect  the  potential  private shareholder  in  case  of  a  capital  increase or  contribution,  a  report  on  the  issue  price  of  the  shares will  be  prepared in  accordance  with  company  law.  This  report must  have  received a  positive  opinion from  the  auditor, a  company  auditor or  an  external accountant.

The  application  for  the  friends' share  will,  just  like  the  win-win  loan,  have  to  go  through PMV/z.

If  you  have  doubts  whether it  is  worthwhile to  take  a  "friends'  share" in  your  specific case,  or  if  you  have  further  questions on  this  subject, please  do  not  hesitate  to  contact  us  for  further questions  and/or  assistance.

You  can  always reach  us  at  telephone  number: 03/216.70.70  or  by  e-mail  at  mail  address:

Joost Peeters

Joost Peeters

Country: Belgium

Practice Area: Insurance